دلایل پنهان نوسانات شدید بازار نفت در روزهای اخیر

به گزارش سایت بازار طلا، بازار نفت در روزهای اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، ژئوپلیتیکی و سیاست‌های پولی قرار گرفته است. کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، داده‌های متناقض موجودی نفت و فرآورده‌های نفتی، نگرانی‌ها از ضعف تقاضا و تنش‌های بین‌المللی باعث شده‌اند قیمت نفت نوسانات قابل توجهی را تجربه کند. در حالی که کاهش نرخ بهره معمولاً به افزایش تقاضا و رشد قیمت نفت کمک می‌کند، تحلیلگران به پیام محتاطانه رئیس فدرال رزرو و روند کاهش تدریجی نرخ‌ها توجه دارند. علاوه بر این، درگیری‌های روسیه و اوکراین و تحریم‌های احتمالی غرب علیه صنعت نفت روسیه، ریسک عرضه را افزایش داده و نوسانات کوتاه‌مدت قیمت‌ها را تشدید کرده است. بازار نفت اکنون در موقعیتی قرار دارد که نیازمند تحلیل دقیق همزمان سیاست پولی، عرضه و تقاضای جهانی و وضعیت ژئوپلیتیکی است.

1. کاهش قیمت نفت برای دومین جلسه متوالی
در معاملات روز پنج‌شنبه، قیمت نفت برای دومین جلسه متوالی کاهش یافت، زیرا معامله‌گران بر نگرانی‌های اقتصادی و عرضه بیش از حد تمرکز کردند. قیمت آتی نفت خام برنت با 26 سنت یا 0.38 درصد کاهش به 67.69 دلار و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت با 28 سنت یا 0.44 درصد کاهش به 63.77 دلار رسید. این کاهش نشان‌دهنده واکنش بازار به ترکیب عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی است. هرچند پیش از این قیمت‌ها روند صعودی داشتند، انتشار داده‌های اقتصادی و سیگنال‌های فدرال رزرو باعث شد معامله‌گران برای ارزیابی بهتر تعادل عرضه و تقاضا محتاط‌تر عمل کنند. نوسانات روزانه قیمت نفت، نمایانگر حساسیت بازار نسبت به اخبار اقتصادی و سیاست‌های پولی است و نشان می‌دهد که معامله‌گران نسبت به چشم‌انداز تقاضای جهانی نگران هستند.

2. کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و اعلام کرد که در ادامه سال نرخ بهره را به صورت تدریجی کاهش خواهد داد تا به ضعف‌های بازار کار پاسخ دهد. کاهش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش هزینه استقراض و افزایش تقاضای نفت می‌شود، زیرا شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران انگیزه بیشتری برای خرید و سرمایه‌گذاری در بخش انرژی پیدا می‌کنند. با این حال، بازارها به این موضوع واکنش پیچیده‌ای نشان دادند، زیرا پیام فدرال رزرو به‌طور همزمان حاوی هشدار نسبت به ضعف اقتصادی و تورم چسبنده بود. این ترکیب باعث شد قیمت نفت با نوسانات شدید مواجه شود و تحلیلگران تلاش کنند تا اثر کوتاه‌مدت و بلندمدت کاهش نرخ بهره را بر بازار ارزیابی کنند.

3. پیام محتاطانه جروم پاول
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، ضمن اعلام کاهش نرخ بهره، تأکید کرد که این اقدام بیشتر شبیه «مدیریت ریسک» است تا محرک مستقیم تقاضای نفت. وی هشدار داد که بازار کار تضعیف شده و تورم همچنان چسبنده است. این پیام محتاطانه باعث شد معامله‌گران از خوش‌بینی بیش از حد نسبت به افزایش قیمت نفت اجتناب کنند و دیدگاه خود را نسبت به رشد تقاضای انرژی تعدیل کنند. تحلیلگران اعتقاد دارند که این محتاط‌گرایی فدرال رزرو، نشان‌دهنده اولویت دادن سیاست‌گذاران به کنترل ریسک بیکاری نسبت به تورم است و بازار نفت برای پاسخ به این سیگنال‌ها نیازمند زمان است.

4. نگرانی‌های سیاست‌گذاران
تحلیلگران اقتصادی اشاره کرده‌اند که کاهش نرخ بهره و پیش‌بینی کاهش‌های بیشتر، نشان‌دهنده این است که سیاست‌گذاران ریسک افزایش بیکاری را نسبت به تورم ارزیابی می‌کنند. این نگرانی باعث شده معامله‌گران برای تصمیم‌گیری درباره خرید یا فروش نفت محتاط‌تر عمل کنند. در واقع، هرچند کاهش نرخ بهره معمولاً به افزایش تقاضا کمک می‌کند، اما ترس از ضعف اقتصادی موجب می‌شود که این اثر تقویت‌کننده محدود شود. بازار اکنون ترکیبی از سیاست‌های پولی تحریک‌کننده و نگرانی‌های اقتصادی را تجربه می‌کند که باعث نوسانات کوتاه‌مدت و بلندمدت شده است.

5. عرضه بیش از حد و تقاضای ضعیف
وجود عرضه بیش از حد و تقاضای ضعیف سوخت در ایالات متحده، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده نفت جهان، فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده است. کاهش قیمت نفت علی‌رغم سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو نشان می‌دهد که عرضه جهانی و ضعف تقاضا نقش تعیین‌کننده دارند. همچنین، داده‌های اخیر حاکی از این است که تقاضای سوخت و مشتقات نفتی کمتر از انتظارات بوده است، به‌خصوص پیش از شروع فصل زمستان که معمولاً مصرف انرژی کاهش می‌یابد. این موضوع باعث شده معامله‌گران با احتیاط بیشتری وارد بازار شوند و واکنش‌های کوتاه‌مدت قیمت نفت به اخبار اقتصادی شدت پیدا کند.

6. کاهش ذخایر نفت خام ایالات متحده
داده‌های اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد ذخایر نفت خام هفته گذشته به شدت کاهش یافته و واردات خالص به پایین‌ترین حد خود رسیده است، در حالی که صادرات به بالاترین حد دو سال گذشته رسیده است. این کاهش ذخایر به طور موقت فشار نزولی بر قیمت‌ها را کاهش داد و از افت بیشتر آن جلوگیری کرد. با این حال، تحلیلگران هشدار دادند که این کاهش موقت ذخایر خام نمی‌تواند اثر بلندمدت ضعف تقاضا را جبران کند و قیمت نفت همچنان با ریسک نوسانات مواجه است.

7. افزایش ذخایر فرآورده‌های تقطیری
با وجود کاهش ذخایر نفت خام، ذخایر فرآورده‌های تقطیری با افزایش 4 میلیون بشکه‌ای مواجه شد که بیش از پیش‌بینی بازار بود. این افزایش نشان می‌دهد تقاضا برای سوخت‌ها و مشتقات نفتی کمتر از انتظار است و نگرانی‌ها درباره رشد مصرف نفت در فصل زمستان تشدید شده است. تحلیلگران معتقدند که داده‌های متناقض موجودی، یعنی کاهش ذخایر خام و افزایش ذخایر فرآورده‌ها، باعث سردرگمی معامله‌گران شده و نوسانات کوتاه‌مدت قیمت‌ها را افزایش داده است.

8. تاثیر تنش‌های روسیه و اوکراین
اقدامات نظامی روسیه و اوکراین و گمانه‌زنی‌ها درباره تحریم‌های بیشتر علیه صنعت نفت روسیه باعث شد قیمت نفت در اوایل هفته افزایش یابد. نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت روسیه اثر حمایتی کوتاه‌مدت بر قیمت‌ها داشت و معامله‌گران را به ارزیابی ریسک‌های ژئوپلیتیکی سوق داد. با این حال، اثر این عوامل محدود است و در صورت ادامه ضعف تقاضا، قیمت نفت ممکن است کاهش یابد.

9. اثر نوسانات دلار بر قیمت نفت
کاهش ارزش دلار در اوایل هفته باعث افزایش قیمت نفت شد، زیرا نفت برای خریداران بین‌المللی ارزان‌تر می‌شود. اما پس از تصمیم فدرال رزرو و بازگشت دلار به سطوح بالاتر، فشار نزولی بر نفت افزایش یافت. دلار قوی هزینه خرید نفت برای بازار جهانی را بالا می‌برد و تقاضا را کاهش می‌دهد، در نتیجه قیمت‌ها تحت تأثیر حرکت دلار و انتظارات اقتصادی نوسان پیدا می‌کنند.

10. داده‌های متناقض موجودی نفت آمریکا
داده‌های اداره اطلاعات انرژی (EIA) نشان داد ذخایر نفت خام کاهش یافته، اما ذخایر فرآورده‌های تقطیری بیش از انتظار افزایش یافته است. این داده‌های متناقض باعث شد معامله‌گران به سختی بتوانند روند واقعی عرضه و تقاضا را پیش‌بینی کنند. در نتیجه بازار با نوسانات کوتاه‌مدت و واکنش‌های سریع به اخبار روبه‌رو شد، و تحلیلگران بر ارزیابی دقیق‌تر داده‌ها و انتظارات سیاست‌های پولی تأکید کردند.

11. چشم‌انداز کاهش نرخ بهره بیشتر
CME Fedwatch پیش‌بینی کرده که احتمال کاهش دوباره 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه اکتبر 93 درصد است. این موضوع نشان می‌دهد که معامله‌گران نگران وضعیت اقتصاد آمریکا هستند و اثر کاهش نرخ بهره بر تقاضای نفت، با احتیاط مورد ارزیابی قرار می‌گیرد. تحلیلگران تاکید دارند که چشم‌انداز کاهش نرخ بهره، ضمن افزایش نوسانات، نقش مهمی در تعادل عرضه و تقاضا دارد.

12. نگرانی‌های تقاضا در فصل زمستان
افزایش ذخایر فرآورده‌های تقطیری نشان داد که تقاضا برای سوخت‌ها پیش از فصل زمستان کاهش یافته است. این موضوع نگرانی‌ها درباره ضعف تقاضای نفت و مشتقات آن را افزایش داده و معامله‌گران را به ارزیابی دقیق‌تر روند مصرف انرژی سوق داده است. کاهش مصرف در فصل زمستان، در کنار نگرانی‌های اقتصادی، فشار نزولی بر قیمت نفت ایجاد کرده و احتمال اصلاح قیمت‌ها را بالا برده است.

13. واکنش نفت وست تگزاس اینترمدیت
قیمت نفت WTI در معاملات آسیایی حدود 63.40 تا 63.60 دلار معامله شد و تحت فشار نگرانی‌ها درباره عرضه و تقاضا کاهش یافت. تحلیلگران تأکید دارند که واکنش کوتاه‌مدت WTI به داده‌های اقتصادی و سیاست‌های فدرال رزرو نشان‌دهنده حساسیت شدید بازار نفت به تغییرات اقتصاد آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی است.

14. خطرات اختلال در عرضه نفت روسیه
حملات اخیر اوکراین به زیرساخت‌های انرژی روسیه و هشدارهای شرکت ترانس‌نفت مبنی بر کاهش تولید، ریسک عرضه نفت روسیه را افزایش داده است. این امر می‌تواند کاهش قیمت‌ها را محدود کند و به نوسانات کوتاه‌مدت قیمت نفت کمک نماید. معامله‌گران توجه زیادی به این ریسک‌ها دارند، زیرا هر اختلال در تولید روسیه می‌تواند تاثیر فوری بر بازار جهانی نفت بگذارد.

15. جمع‌بندی وضعیت فعلی بازار نفت
بازار نفت تحت تأثیر عوامل متنوعی شامل سیاست‌های فدرال رزرو، داده‌های موجودی نفت و فرآورده‌ها، نوسانات دلار و ریسک‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. کاهش نرخ بهره می‌تواند تقاضا را تحریک کند، اما ضعف مصرف و عرضه بیش از حد همچنان فشار نزولی ایجاد می‌کند. تنش‌های روسیه و اوکراین و ریسک اختلال در عرضه، موجب نوسانات شدید قیمت‌ها شده است. معامله‌گران باید با تحلیل دقیق داده‌ها و پیش‌بینی سیاست‌های پولی، چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت بازار نفت را مدیریت کنند.