موتور محرک بازار داخلی: انتظارات تورمی و فضای سیاسی عامل اصلی جهش قیمت طلا

به گزارش سایت بازار طلا، به نقل از شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار طلا و سکه در نخستین روزهای پاییز صحنه جهشی پرقدرت بود. هر گرم طلای 18 عیار امروز با رشد 3.35 درصدی به آستانه 10 میلیون تومان رسید و در نرخ 9,981,993 تومان معامله شد؛ رقمی که برای بسیاری از معامله‌گران معنای ورود به سطحی تازه از قیمت‌ها را دارد. هر مثقال طلا نیز با همین میزان رشد به 43,240,000 تومان رسید و نشان داد که روند افزایشی تنها به معاملات خرد محدود نبوده است.

در بازار سکه نیز موج صعودی پررنگ‌تر دیده شد. سکه امامی با جهشی 3,500,000 تومانی به 107 میلیون تومان رسید، نیم‌سکه 2,500,000 تومان گران شد و در سطح 56 میلیون تومان ایستاد و ربع‌سکه با رشدی 4.41 درصدی به 34 میلیون تومان صعود کرد. حتی سکه گرمی هم از این موج عقب نماند و با افزایش 500 هزار تومانی در سطح 16,700,000 تومان معامله شد.

این رشد همه‌جانبه در بازار داخلی در شرایطی رقم خورد که اونس جهانی طلا بر خلاف انتظار مسیر نزولی داشت و با افت 0.57 درصدی به 3,764 دلار رسید. همین تضاد، نشانه روشنی است از اینکه موتور محرک بازار داخلی بیش از آنکه از بیرون تأمین شود، در داخل و به‌ویژه در فضای سیاسی و انتظارات تورمی فعال است.

واگرایی بازار داخلی و جهانی؛ اونس کاهشی، طلا و سکه صعودی
در حالی‌که طلای جهانی روز خود را با فشار فروش و افت 0.57 درصدی پشت سر گذاشت و در سطح 3,764 دلار ایستاد، بازار داخلی مسیر معکوس را پیمود و شاهد رشد پرقدرت طلا و سکه بود. این تضاد رفتاری نشان می‌دهد که عامل اصلی جهش امروز نه از بیرون، بلکه از داخل اقتصاد ایران و فضای روانی حاکم بر بازارها ناشی شده است.

معمولاً روند اونس جهانی به‌عنوان لیدر سنتی بازار طلا در ایران عمل می‌کند، اما در روزهای اخیر جایگاه آن کمرنگ‌تر شده و انتظارات تورمی و نگرانی از تحولات سیاسی به موتور محرک اصلی بدل شده است. تجربه دیروز هم همین را تأیید کرد؛ زمانی که با وجود عقب‌نشینی دلار، سکه امامی توانست رشد دو کانالی را ثبت کند و خود را در کانال بالاتر تثبیت نماید.

این واگرایی به زبان ساده یعنی بازار داخلی بیش از آنکه به شاخص‌های بین‌المللی توجه کند، درگیر سناریوهای سیاسی پیرامون ایران است. افزایش نگرانی‌ها از بازگشت تحریم‌ها و نرسیدن سیگنال مثبت از مذاکرات نیویورک، معامله‌گران داخلی را به سمت خرید طلا و سکه سوق داده است؛ چرا که این دارایی‌ها در نگاه عمومی امن‌ترین پناهگاه در شرایط نااطمینانی هستند.

نقش دلار و دیپلماسی؛ سایه نیویورک بر بازار طلا
تحولات سیاسی و به‌ویژه سفر رئیس‌جمهور ایران به نیویورک برای حضور در مجمع عمومی سازمان ملل، به‌طور مستقیم بر انتظارات بازار طلا اثر گذاشته است. معامله‌گران از یک‌سو چشم به نتیجه دیدارهای عراقچی با اروپایی‌ها و رافائل گروسی دوخته‌اند و از سوی دیگر، با نزدیک شدن به موعد احتمالی فعال‌سازی مکانیسم ماشه، فضای خرید دارایی‌های امن را پررنگ‌تر می‌بینند.

نرخ دلار در بازار آزاد طی روزهای اخیر نوسانات شدیدی داشته است؛ رفت‌وبرگشت از 106 هزار به 104 هزار تومان و سپس جهش تا 107,800 تومان، مسیر پرتنشی را رقم زده که در نهایت به بازار طلا و سکه سرریز شده است. وقتی معامله‌گران ارز، به‌خاطر ابهام در مذاکرات، دلار را بالا می‌برند، قیمت سکه نیز با فاصله‌ای کوتاه‌تر مسیر صعودی را دنبال می‌کند.

این در حالی است که اونس جهانی، برخلاف سال‌های گذشته، نقش فرعی‌تری در تعیین قیمت‌های داخلی بازی می‌کند. اکنون بازار بیشتر به «سیگنال‌های نیویورک» واکنش نشان می‌دهد تا نمودارهای بین‌المللی. به همین دلیل، حتی با وجود افت اونس، سکه امامی توانسته سقف‌های جدیدی بسازد. در واقع، دیپلماسی خارجی و سرنوشت پرونده هسته‌ای، امروز مهم‌ترین عامل جهت‌دهنده به بازار طلا و سکه در داخل کشور است.

تحلیل فنی؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های پیش روی سکه
سکه امامی امروز با صعود پرقدرت خود تا سطح 107 میلیون تومان رسید و جایگاه تازه‌ای در معاملات پیدا کرد. تحلیلگران فنی معتقدند این حرکت صعودی، بازار را در آستانه یک محدوده حساس قرار داده است. نخستین سطح حمایتی جدی در محدوده 101 میلیون تومان قرار دارد؛ سطحی که طی روزهای اخیر چند بار مانع ریزش عمیق‌تر شده و به‌عنوان کف معتبر شناخته می‌شود. در صورت حفظ این حمایت، زمینه برای ادامه رشد در روزهای آینده فراهم خواهد بود.

در سمت مقابل، مقاومت مهم بازار در محدوده 104 تا 105 میلیون تومان قرار دارد. عبور قاطع از این سطح به معنای ورود سکه به کانال‌های بالاتر و احتمال حرکت به سمت 108 میلیون تومان خواهد بود. امروز، بازار عملاً از این مقاومت عبور کرد و در محدوده 107 میلیون تومان تثبیت شد؛ موضوعی که نشان می‌دهد نیروی تقاضا در شرایط کنونی پررنگ‌تر از عرضه است.

نیم‌سکه و ربع‌سکه نیز هم‌راستا با سکه امامی رشد قابل‌توجهی داشتند و این هم‌گرایی قطعات مختلف سکه، پیام دیگری برای معامله‌گران دارد: موج صعودی صرفاً محدود به یک بخش از بازار نیست و به‌طور گسترده در تمام لایه‌ها جریان دارد. با این حال، بسیاری از فعالان تأکید می‌کنند که سرنوشت این روند بیش از هر چیز به ثبات دلار و خبرهای سیاسی روزهای آینده وابسته است. اگر دلار در بالای محدوده 106 هزار تومان باقی بماند و اونس جهانی نیز بالای سطح 3,750 دلار تثبیت شود، مسیر برای عبور سکه از مقاومت‌های تازه هموار خواهد شد.

چشم‌انداز میان‌مدت؛ فشار تحریم‌ها و آینده صندوق‌های طلا
آنچه امروز در بازار طلا و سکه دیده می‌شود تنها واکنش لحظه‌ای به نوسان دلار یا افت و خیز اونس جهانی نیست؛ بلکه ریشه در چشم‌انداز مبهم اقتصاد و سیاست خارجی ایران دارد. با بالا گرفتن احتمال فعال‌شدن مکانیسم ماشه و بازگشت تحریم‌های شورای امنیت، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در جستجوی پناهگاهی امن‌تر هستند و طلا همچنان نخستین گزینه باقی مانده است.

پیش‌بینی‌های بین‌المللی نیز سناریوی افزایشی را تقویت می‌کند. گزارش جی‌پی مورگان از احتمال رسیدن اونس طلا به 4 هزار دلار تا میانه 2026 خبر می‌دهد؛ مسیری که اگرچه زمان‌بر است، اما در صورت تشدید نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی می‌تواند زودتر محقق شود. قراردادهای آتی طلا نیز چشم‌اندازی افزایشی برای ماه‌های پایانی 2025 ترسیم کرده‌اند.

در داخل کشور، صندوق‌های مبتنی بر طلا و سکه به عنوان ابزارهای نوین سرمایه‌گذاری، جایگاه مهم‌تری یافته‌اند. بررسی‌ها نشان می‌دهد صندوق‌های بزرگ و شمش‌محور به دلیل حباب کمتر و ریسک پایین‌تر، جذابیت بیشتری دارند، در حالی که صندوق‌های سکه‌محور به دلیل نوسان بالاتر می‌توانند در دوره‌های کوتاه بازدهی بیشتری ایجاد کنند. سرمایه‌گذاران امروز در برابر یک دو راهی قرار دارند: انتخاب امنیت نسبی با صندوق‌های شمش‌محور یا پذیرش ریسک و ورود به صندوق‌های پرحباب اما پربازده‌تر.

به هر حال، آنچه چشم‌انداز میان‌مدت را شکل می‌دهد ترکیبی است از تحولات سیاسی به‌ویژه سرنوشت مذاکرات نیویورک تا تحریم‌ها و روند جهانی طلا. این یعنی مسیر قیمت طلا و سکه در ماه‌های پیش‌رو به همان اندازه که به نمودارهای فنی وابسته است، به تیتر خبرها هم گره خورده است.

جمع‌بندی؛ طلا پناهگاه یا تله؟
بازار طلا و سکه در روزهای اخیر بار دیگر نشان داده که به‌عنوان «پناهگاه امن سرمایه» در ذهن ایرانیان جایگاهی ثابت دارد. رشد امروز قیمت‌ها، حتی در شرایطی که اونس جهانی افت کرده بود، گواهی است بر قدرت انتظارات تورمی و نقش پررنگ ریسک‌های سیاسی در اقتصاد ایران. سرمایه‌گذاران کوچک و بزرگ، با هر سطحی از سرمایه، به‌دنبال این هستند که از موج تورم جا نمانند و طلا همچنان مطمئن‌ترین گزینه به‌نظر می‌رسد.

با این حال، همین شتاب صعودی می‌تواند برای برخی تبدیل به تله‌ای پرهزینه شود. اگر از مذاکرات نیویورک سیگنال مثبتی بیرون بیاید یا نرخ دلار تحت فشار سیاست‌گذار کنترل شود، بازار طلا نیز به سرعت بخشی از رشد خود را پس خواهد داد. به‌همین دلیل است که کارشناسان توصیه می‌کنند خریداران و فروشندگان هر دو با احتیاط حرکت کنند: فروشندگان ممکن است از ادامه صعود جا بمانند و خریداران نیز اگر در اوج هیجان وارد شوند، در افت بعدی متضرر خواهند شد.

به بیان دیگر، طلا امروز همان‌قدر که پناهگاه است، می‌تواند تله باشد؛ همه‌چیز به سمت‌وسوی دیپلماسی و تحولات ارزی گره خورده است. هفته پیش‌رو برای بازار طلا و سکه نه‌تنها تعیین‌کننده مسیر میان‌مدت خواهد بود، بلکه بار دیگر نشان خواهد داد این فلز زرد تا چه اندازه بازتاب‌دهنده ترس‌ها و امیدهای جامعه ایرانی است.