قیمت جهانی طلا با عبور از سطح 4100 دلار به بالاترین قیمت دو هفته اخیر رسید و بار دیگر نگاه سرمایهگذاران را به آینده این فلز گرانبها معطوف کرد. افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی، رشد قیمت نفت و بازگشت تقاضا برای داراییهای امن از مهمترین عوامل حمایتکننده بازار هستند.
به گزارش سایت طلا و جواهر بازار طلا، بازار جهانی طلا روز چهارشنبه بار دیگر قدرت خود را به نمایش گذاشت و با عبور از محدوده 4100 دلار، به بالاترین سطح خود طی دو هفته اخیر رسید. این رشد در شرایطی رخ داد که نگرانیها درباره تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی و احتمال اختلال در عرضه انرژی، سرمایهگذاران را دوباره به سمت داراییهای امن سوق داده است.
هر اونس طلا در معاملات نقدی با رشد قابل توجهی به محدوده 4133 دلار رسید و قراردادهای آتی کامکس نیز در نزدیکی 4138 دلار معامله شدند. این در حالی است که بازار طلا هفته گذشته یکی از شدیدترین افتهای خود در ماههای اخیر را تجربه کرده بود و بسیاری از معاملهگران کاهش قیمت را فرصتی مناسب برای ورود دوباره به بازار تلقی کردند.
بازگشت تقاضا پس از اصلاح قیمت
رفتار معاملهگران نشان میدهد اصلاح قیمت هفته گذشته، انگیزه تازهای برای خریداران ایجاد کرده است. سرمایهگذارانی که در انتظار کاهش قیمت بودند، اکنون دوباره وارد بازار شدهاند و همین موضوع به بازگشت قیمتها کمک کرده است.
در کنار این موضوع، ادامه نگرانیها درباره وضعیت خاورمیانه و ریسکهای مرتبط با بازار انرژی، تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا را افزایش داده است. البته کارشناسان معتقدند هرگونه تحول مثبت در روند مذاکرات سیاسی یا کاهش تنشهای منطقهای میتواند بخشی از این حمایت را از بین ببرد.
رشد قیمت نفت چه اثری بر بازار طلا دارد؟
یکی از مهمترین متغیرهایی که این روزها بازار طلا را تحت تأثیر قرار داده، افزایش قیمت نفت است. نگرانی درباره امنیت مسیرهای انتقال انرژی باعث شده قیمت نفت روندی صعودی داشته باشد و همین مسئله احتمال بازگشت فشارهای تورمی را تقویت کرده است.
افزایش بهای نفت از دو مسیر بر بازار طلا اثر میگذارد. نخست آنکه افزایش ریسکهای سیاسی، تقاضا برای داراییهای امن را بالا میبرد. دوم اینکه رشد هزینه انرژی میتواند تورم را در اقتصادهای بزرگ دوباره افزایش دهد و سیاستگذاران پولی را برای حفظ نرخهای بهره بالا تحت فشار قرار دهد.
اگرچه طلا همواره بهعنوان پوششی در برابر تورم شناخته میشود، اما افزایش نرخ بهره میتواند بخشی از جذابیت آن را کاهش دهد؛ زیرا سرمایهگذاران در چنین شرایطی به داراییهای دارای سود ثابت نیز توجه بیشتری نشان میدهند.
نقش تعیینکننده فدرال رزرو
مهمترین رویدادی که بازار طلا در روزهای آینده دنبال خواهد کرد، نشست فدرال رزرو آمریکاست. اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند و در بیانیه خود نشانهای از ادامه سیاستهای انقباضی ارائه ندهد، احتمال حفظ قیمت طلا در سطوح فعلی یا حتی ادامه روند صعودی افزایش خواهد یافت.
اما اگر مقامهای فدرال رزرو نسبت به افزایش دوباره تورم هشدار دهند یا احتمال افزایش نرخ بهره را مطرح کنند، بازار ممکن است با افزایش عرضه و اصلاح قیمت روبهرو شود.
به همین دلیل، فعالان بازار تنها به تصمیم درباره نرخ بهره توجه نمیکنند، بلکه لحن بیانیه و اظهارات رئیس فدرال رزرو نیز میتواند جهت حرکت قیمتها را مشخص کند.
دلار و اوراق خزانه همچنان اثرگذار هستند
علاوه بر سیاست پولی آمریکا، ارزش دلار و بازده اوراق خزانهداری نیز از عوامل مهم تعیینکننده قیمت طلا محسوب میشوند. تقویت دلار معمولاً خرید طلا را برای سرمایهگذاران سایر کشورها گرانتر میکند و میتواند فشار فروش ایجاد کند.
از سوی دیگر، افزایش بازده اوراق خزانه باعث میشود بخشی از سرمایهها از بازار طلا خارج شده و به سمت اوراق با درآمد ثابت حرکت کنند. برعکس، کاهش ارزش دلار یا افت بازده اوراق معمولاً فضای مناسبی برای رشد قیمت طلا فراهم میکند.
سه سناریوی پیش روی بازار
در شرایط فعلی سه سناریوی اصلی برای بازار طلا قابل تصور است. در سناریوی نخست، اگر تنشهای ژئوپلیتیکی تشدید شود و نگرانیها درباره عرضه انرژی افزایش یابد، احتمال ادامه رشد قیمت و حرکت به سمت رکوردهای جدید بیشتر خواهد شد.
سناریوی دوم به کاهش تنشها و پیشرفت مذاکرات سیاسی مربوط میشود. در این حالت بخشی از تقاضای احتیاطی از بازار خارج خواهد شد و احتمال اصلاح قیمت افزایش مییابد.
سناریوی سوم نیز ادامه وضعیت فعلی است؛ شرایطی که در آن بازار میان اخبار سیاسی، دادههای تورمی و تصمیمهای فدرال رزرو نوسان خواهد کرد و قیمت طلا در بازههای کوتاهمدت با رفتوبرگشتهای قابل توجه همراه میشود.
سایر فلزات گرانبها نیز صعود کردند
همزمان با رشد قیمت طلا، سایر فلزات گرانبها نیز عملکرد مثبتی داشتند. نقره و پلاتین هر دو با افزایش قیمت همراه شدند که نشان میدهد تقاضای سرمایهگذاران تنها به بازار طلا محدود نبوده است.
البته برخلاف طلا، نقره و پلاتین وابستگی بیشتری به وضعیت صنایع و رشد اقتصادی دارند؛ بنابراین در صورت افزایش نگرانیها از رکود جهانی، ممکن است مسیر متفاوتی نسبت به طلا در پیش بگیرند.
چشمانداز کوتاهمدت طلا
در حال حاضر بازار طلا در نقطهای حساس قرار گرفته است. از یک سو، ریسکهای ژئوپلیتیکی و افزایش قیمت انرژی از قیمتها حمایت میکنند و از سوی دیگر، سیاستهای پولی آمریکا و احتمال تداوم نرخهای بهره بالا مانع از شکلگیری یک روند صعودی پرقدرت میشوند.
به همین دلیل، تا زمان برگزاری نشست فدرال رزرو و مشخص شدن رویکرد این نهاد، احتمال ادامه نوسانات شدید در بازار طلا بالا خواهد بود. اگر سیگنالهای بانک مرکزی آمریکا به نفع کاهش فشارهای پولی باشد، طلا میتواند برای ثبت رکوردهای جدید آماده شود؛ اما در صورت اتخاذ موضعی انقباضی، اصلاح قیمت همچنان یکی از سناریوهای محتمل بازار خواهد بود.
منبع : بازار طلا