افزایش قیمت نفت در پی نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، نگرانی‌ها درباره تداوم تورم را تشدید کرده و فشار بر بازار جهانی طلا را افزایش داده است. در همین حال، تقویت دلار و احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در ماه‌های آینده، توجه سرمایه‌گذاران را به نشست فدرال رزرو و داده‌های تورمی پیش رو معطوف کرده است.
به گزارش سایت طلا و جواهر بازار طلا، قیمت جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه، 29 مهر 1405، برای چهارمین جلسه متوالی کاهش یافت. افزایش بهای نفت و تشدید نگرانی‌ها درباره تورم، از مهم‌ترین عواملی بودند که بر روند معاملات این فلز گران‌بها تأثیر گذاشتند. سرمایه‌گذاران همچنین در انتظار تصمیم‌های فدرال رزرو آمریکا و انتشار داده‌های اقتصادی جدید هستند تا چشم‌انداز نرخ بهره را بهتر ارزیابی کنند.
بر اساس گزارش‌های بازار، بهای هر اونس طلای نقدی با افت 0.18 درصدی به 4116.53 دلار رسید. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در ماه دسامبر نیز با کاهش 0.2 درصدی، در سطح 4136.20 دلار معامله شدند.
چرا افزایش قیمت نفت به ضرر طلا تمام شد؟
افزایش قیمت نفت، به‌ویژه در شرایطی که نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی وجود دارد، می‌تواند فشارهای تورمی را افزایش دهد. بالا رفتن هزینه انرژی معمولاً هزینه تولید و حمل‌ونقل را تحت تأثیر قرار می‌دهد و ممکن است روند کاهش تورم را دشوارتر کند.
در چنین شرایطی، احتمال حفظ نرخ بهره در سطوح بالا یا اتخاذ سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر افزایش می‌یابد. این موضوع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بهره‌دار، درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. بنابراین، افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا ببرد و بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری برای آن را کاهش دهد.
باس کوییمان، مدیرعامل و مدیر دارایی شرکت دی‌اچ‌اف کپیتال، نیز معتقد است بازگشت روند صعودی نفت خام می‌تواند فشار بر طلا را ادامه‌دار کند؛ چراکه این روند نگرانی‌های تورمی را زنده نگه می‌دارد و انتظارات برای سیاست‌های پولی انقباضی را تقویت می‌کند.
انتظارات از نرخ بهره فدرال رزرو چه تأثیری بر طلا دارد؟
سیاست‌های پولی آمریکا یکی از عوامل کلیدی تعیین‌کننده مسیر قیمت جهانی طلاست. طبق اطلاعات منتشرشده در گزارش مورد بررسی، بیشتر اقتصاددانان شرکت‌کننده در نظرسنجی رویترز انتظار داشتند فدرال رزرو در نشست ماه اکتبر نرخ بهره را افزایش ندهد؛ با این حال، احتمال افزایش نرخ در ماه دسامبر همچنان مورد توجه معامله‌گران بود.
بر اساس داده‌های ابزار FedWatch گروه CME که در گزارش ذکر شده است، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست 27 و 28 اکتبر حدود 16 درصد و احتمال افزایش آن در ماه دسامبر نزدیک به 90 درصد برآورد شده بود.
اگر انتظارات برای افزایش نرخ بهره تقویت شود، ممکن است فشار فروش در بازار طلا ادامه پیدا کند. در مقابل، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره یا تعدیل انتظارات مربوط به سیاست‌های انقباضی می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند. به همین دلیل، واکنش بازار به داده‌های تورمی و اظهارنظرهای مقام‌های بانک مرکزی آمریکا اهمیت زیادی دارد.
نقش دلار و داده‌های تورمی آمریکا در روند طلا
در کنار افزایش قیمت نفت و انتظارات نرخ بهره، وضعیت دلار آمریکا نیز بر معاملات فلزات گران‌بها اثر گذاشته است. در گزارش منتشرشده، به تثبیت شاخص دلار پس از افت‌های اخیر اشاره شده است؛ عاملی که می‌تواند با افزایش هزینه خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها، تقاضای جهانی را محدود کند.
سرمایه‌گذاران همچنین منتظر انتشار داده‌های هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا (PCE) بودند. این شاخص یکی از معیارهای مهم فدرال رزرو برای ارزیابی تورم و سنجش میزان پیشرفت در مسیر رسیدن به هدف تورمی 2 درصدی است. اگر داده‌های تورمی بالاتر از انتظار منتشر شوند، احتمال تداوم سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه تقویت خواهد شد؛ در مقابل، کاهش فشارهای تورمی می‌تواند فضای مساعدتری برای طلا ایجاد کند.
وضعیت نقره و سایر فلزات گران‌بها
کاهش قیمت‌ها تنها به طلا محدود نماند و سایر فلزات گران‌بها نیز در معاملات مورد اشاره با افت همراه شدند. قیمت هر اونس نقره نقدی با کاهش 0.9 درصدی به 57.44 دلار رسید. پلاتین نیز 0.6 درصد افت کرد و در سطح 1638.61 دلار قرار گرفت. پالادیوم هم با کاهش 1.1 درصدی، به 1090.84 دلار رسید.
در مجموع، افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی، چشم‌انداز نرخ بهره آمریکا و تغییرات شاخص دلار از مهم‌ترین متغیرهایی هستند که مسیر کوتاه‌مدت بازار طلا را تحت تأثیر قرار می‌دهند. از این رو، برای ارزیابی ادامه روند قیمت‌ها باید تحولات بازار انرژی، داده‌های اقتصادی آمریکا و تصمیم‌های فدرال رزرو را در کنار یکدیگر بررسی کرد.
منبع : بازار طلا
