قیمت جهانی طلا با وجود افزایش نگرانی‌ها از تشدید تنش‌های خاورمیانه، کاهش شدیدی را تجربه کرده است. تحلیلگران معتقدند سقوط بازار سهام آمریکا، افزایش تقاضا برای نقدینگی و تداوم نرخ بهره بالا از مهم‌ترین دلایل افت قیمت طلا هستند. با این حال، احتمال کاهش نرخ بهره در سال 2027 و افزایش فشار مالی ناشی از بدهی‌های آمریکا می‌تواند زمینه بازگشت طلا به مسیر صعودی را در بلندمدت فراهم کند.
به گزارش سایت طلا و جواهر بازار طلا، بازار جهانی طلا برخلاف انتظار بسیاری از سرمایه‌گذاران، در شرایطی با افت شدید قیمت مواجه شده که نگرانی‌ها درباره تشدید درگیری‌های خاورمیانه همچنان ادامه دارد. در حالت معمول، افزایش تنش‌های سیاسی و نظامی باعث رشد تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا می‌شود، اما تحولات اخیر بازارهای مالی آمریکا این الگوی همیشگی را تغییر داده است.
بر اساس گزارشی از مارکت‌واچ، قیمت اونس جهانی طلا در معاملات اخیر 3.3 درصد کاهش یافت و مجموع افت آن در ماه اکتبر به حدود 10 درصد رسید. در زمان انتشار گزارش، هر اونس طلا در محدوده 3875 دلار معامله می‌شد.
سقوط بازار سهام آمریکا چه تأثیری بر طلا گذاشت؟
یکی از مهم‌ترین عوامل کاهش قیمت طلا، فشار فروش در بازار سهام آمریکا بوده است. پس از چند سال رشد قابل‌توجه شاخص‌های بورسی، به‌ویژه سهام شرکت‌های فناوری، نگرانی از اصلاح شدید قیمت‌ها افزایش یافته است. دانا ساموئلسون، رئیس شرکت American Gold Exchange، معتقد است افت بازار سهام باعث شده سرمایه‌گذاران برای جبران زیان‌ها و تأمین نقدینگی، بخشی از دارایی‌های طلای خود را بفروشند. به همین دلیل، طلا با وجود جایگاه سنتی خود به‌عنوان دارایی امن، از موج فروش در بازارهای مالی در امان نمانده است.
مایکل آرمبراستر، از بنیان‌گذاران شرکت Altavest، نیز تأکید می‌کند که هنگام سقوط شدید بورس، اولویت بسیاری از سرمایه‌گذاران دسترسی به پول نقد است؛ حتی اگر برای این کار مجبور به فروش دارایی‌هایی مانند طلا شوند.
نرخ بهره بالا مانع رشد قیمت طلا
در کنار فشار فروش، سیاست‌های پولی فدرال رزرو نیز نقش مهمی در روند نزولی طلا دارند. سامر حسن، تحلیلگر ارشد بازار، معتقد است افزایش تنش‌های منطقه‌ای در کنار مقاومت اقتصاد آمریکا ممکن است باعث شود فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا نگه دارد.
بالا ماندن نرخ بهره معمولاً به افزایش جذابیت اوراق خزانه‌داری آمریکا منجر می‌شود و از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند منابع خود را به سمت دارایی‌های دارای بازده منتقل کنند. همچنین شکسته شدن محدوده حمایتی 3975 دلار، فشار فروش در بازار طلا را تشدید کرده و احتمال بازگشت سریع قیمت به روند صعودی را کاهش داده است.
آیا قیمت جهانی طلا در سال 2027 افزایش پیدا می‌کند؟
با وجود شرایط نامساعد کوتاه‌مدت، برخی تحلیلگران همچنان نسبت به آینده بلندمدت طلا خوش‌بین هستند. آرمبراستر معتقد است اگر فدرال رزرو در سال 2027 کاهش نرخ بهره را آغاز کند، شرایط برای رشد دوباره قیمت طلای جهانی مساعدتر خواهد شد.
او وضعیت فعلی بازار را تا حدودی مشابه بحران مالی سال 2008 می‌داند؛ زمانی که قیمت طلا ابتدا با کاهش مواجه شد، اما پس از رسیدن به کف قیمتی در اکتبر آن سال، طی سه سال بعد بیش از 250 درصد افزایش یافت. البته تکرار چنین رشدی در شرایط کنونی قطعی نیست و به عوامل مختلفی از جمله سیاست‌های پولی آمریکا، وضعیت اقتصاد جهانی و رفتار سرمایه‌گذاران بستگی دارد.
افزایش بدهی آمریکا چگونه می‌تواند به سود طلا باشد؟
یکی دیگر از عواملی که می‌تواند در بلندمدت از قیمت طلا حمایت کند، افزایش بدهی دولت آمریکا و فشار برای تأمین مالی آن است. به اعتقاد آرمبراستر، ادامه روند افزایش بدهی‌ها ممکن است سیاست‌گذاران آمریکایی را به سمت گسترش نقدینگی و سیاست‌های پولی انبساطی سوق دهد.
چنین شرایطی در صورت افزایش انتظارات تورمی یا کاهش ارزش واقعی دلار می‌تواند جذابیت طلا را به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش دارایی‌ها بیشتر کند. با این حال، افزایش بدهی دولت لزوماً به معنای چاپ مستقیم پول نیست و تأثیر آن بر قیمت طلا به نحوه تأمین مالی بدهی‌ها و تصمیم‌های فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
چشم‌انداز بازار جهانی طلا
تحولات اخیر نشان می‌دهد افزایش تنش‌های سیاسی همیشه به رشد فوری قیمت طلا منجر نمی‌شود. در دوره‌هایی که بازارهای مالی با کمبود نقدینگی یا موج فروش گسترده مواجه هستند، حتی دارایی‌های امن نیز ممکن است کاهش قیمت را تجربه کنند.
در کوتاه‌مدت، ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، بازده اوراق خزانه‌داری و وضعیت بازار سهام آمریکا از عوامل تعیین‌کننده مسیر قیمت طلا خواهند بود. اما در افق بلندمدت، احتمال کاهش نرخ بهره، افزایش بدهی‌های دولت آمریکا و نگرانی نسبت به ارزش پول می‌توانند شرایط را به نفع فلز زرد تغییر دهند. بنابراین، اگرچه بازار طلا همچنان با فشار نزولی مواجه است، برخی تحلیلگران معتقدند عوامل بنیادی حمایت‌کننده از رشد بلندمدت آن هنوز از بین نرفته‌اند.
منبع : بازار طلا
